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[2007.11.07] 지금의 환율 하락에 대해 그 대책을 철저히 준비하여 더 큰 위기에 대비하여야 할 것입니다.

1997년 외환위기가 발생한 이후 10년만에 달러당 원화환율이 900원 선이 한때 붕괴되는 등 800원대 환율 진입을 기정사실화하고 있는 양상을 보이고 있습니다.
다른 문제가 전혀 없다면 원화환율이 내려간다는 것은 원화가치가 강해진다는 것을 의미하므로 환영할 일일 것입니다.
그러나 이미 경험한 바와 같이 환율이 경제 기초체력과 동떨어진 채 원화의 고평가가 장기간 유지되면 자칫 외환위기와 같은 엄청난 파국을 초래할 수 있다는 점을 상기해야 할 것입니다.

국내 제조업체들은 주요 거래선에 대해 거의 대부분 원화가 아닌 달러로 계약을 하고 있으며 해외에서 받은 달러를 국내에서 원화로 바꿔 운영비와 투자비 및 금융비용 등에 사용하고 있습니다.
따라서 달러화의 가치가 떨어지면 그만큼 환전을 통해 들어오는 원화의 액수가 줄어들어 영업이익에 큰 타격을 받을수 밖에 없게 되며 이는 기업경영을 어렵게 하는 큰 요인으로 작용하고 있습니다.
10년 만에 환율이 제자리로 돌아왔다지만 달러 대비 원화가치는 최근 2년 동안 절상이 집중될 만큼 지금의 원화절상 속도가 너무 빨라 기업들이 환율 변동에 적절히 대응하기 어려우며 특히 수출 중소기업은 아예 그 대책수립에 손을 놓을수 밖에 없는 상황입니다.

먼저 이렇게 환율이 급락하는 가장 큰 이유는 미국이 물가가 오른다는 부담을 무릅쓰고 경기를 살리려고 금리를 낮출 것으로 보고 미국이 금리를 낮추게 되면 달러 가치가 떨어지게 되니 미리 달러를 팔겠다고 외환 시장에 내놓기 때문입니다.
여기에 지난 달 우리의 경상수지 흑자가 24억 2천만 달러로 올 들어 최대 규모를 기록하면서 수출업체들이 벌어들인 달러를 대량으로 내다 팔면서 환율 하락을 더 부추겼습니다.
앞으로의 환율 전망은 단기적으로는 일단 1달러에 8백 원대로 진입할 것이 확실해 보이며 전문가들은 올해 일단 8백원대 후반까지는 하락할 것으로 예상하고 있습니다.

전체적으로 기업활동에 있어서 환율 하락은 부정적인 면이 강조되고 있지만 주식시장은 긍정적인 쪽이 더 강조되고 있는 분위기를 보이고 있습니다.
환율이 하락하면 최근 급등하고 있는 원유나 원자재를 상대적으로 싼 가격에 들여올 수 있으며 또 최근 우리 수출 비중이 미국 중심에서 중국과 유럽, 중동 지역으로 이렇게 다양해져서 환율 하락의 파장에도 수출 호조세가 유지될 것으로 보고 있는 것입니다.
그래도 이런 상황이 장기간 지속되거나 환울 하락폭이 급격히 커질 경우에는 우리 경제와 증시 모두 부담이 커질 수 밖에 없다고 봐야할 것 같습니다.

이러한 달러화 약세의 여파가 국내 금융시장을 흔들고 무역수지가 악화되는 등의 현상에 대하여 불안심리만 가지는 것 보다는 환율하락 추세를 인정하고 공격적으로 대비하는 자세가 필요합니다.
환율 하락폭에 따른 헷지전략과 시나리오별 대응전략을 마련하고 달러 약세로 미국 등 선진국의 경기회복이 가시화될 경우에 대비한 수출증대 정책등을 수립하여야 할 것입니다.
또한 산업구조를 고도화하는 계기로 삼아 장기적으로 기존산업을 대체할 만한 신성장 동력을 찾고 시장을 다변화해야 합니다.

수출 기업들이 정부의 환율 시장 개입에만 기대려는 자세를 버리고 은행과의 선물환 거래 등 환리스크를 헤지할 수 있는 시스템을 적극 활용하여 평소 개별 기업 차원에서 환율변동에 대응하는 적극적인 자세가 필요합니다.
또한 기업들은 달러당 환율 800원대를 염두에 두고 환매칭과 거래통화 다변화 등을 통해 피해를 최소화하는 노력을 기울여야 하며 특히 해외 생산거점에서 주요 부품을 현지구매하고, 현지법인 등에서 환손실을 조정하는 방법 등을 통해 피해를 줄여야 합니다.

차제에 기업 체질을 개선해 가격 경쟁력이 아닌 기술 경쟁력을 강화하여야 하며 특히 중소기업의 체질을 개선하고 경쟁력을 강화하여 추가 환율하락에 대처하여야 할 것입니다.
주변 경제환경들을 살펴 보면 세계적인 과잉 유동성이 거품 붕괴로 이어질 가능성이 있으며 주가가 폭락하고 금리가 급등하면서 외환위기에 준하는 상황이 올 수도 있을 것입니다.
국가 차원에서는 금융회사들의 자산운용 실태와 금융시스템의 안전성을 점검해야 할 때이며, 현재의 환율 하락에 대해 지나치게 공포심을 가질 필요는 없지만 경계를 늦춰서도 안 될 상황으로 그 대책을 철저히 준비하여 더 큰 위기에 대비하여야 할 것입니다.