역발상 투자는 외로운 여행과 같습니다.
그러나 여행의 종착역에는 수익이 여러분을 기다리고 있습니다.
역발상 투자의 장점은 결코 높은 가격에 투자하지 않는다는 것과 어떤 파괴적인 광기에도 압도되지 않는다는 것입니다.
역발상투자자들은 대중을 따라 투자하지 않기 때문입니다.
켄사스대학의 경영학 교수인 존 에스 하웨는 우리에게 두가지 주목할 만한 점을 제시하고 있습니다.
일단 주식이 높은 수익율을 보인 후에는 투자자들은 해당 주식의 보유를 줄이거나 포트폴리오에서 제외하여야 합니다.
주식이 폭락세를 보인다면 투자자들은 반등을 기대하며 주식을 매수하기를 원할 것입니다.
역발상 투자자들은 대중들이 주식을 극단으로 몰아 세운 후에야 장기적인 수익을 기대하며 매수에 가담하게 됩니다.
하웨교수는 50%의 주가 하락이 주식 매수를 위한 타당한 신호라는 것을 발견하였습니다.
주가가 지난 12개월간의 최고치로부터 최소한 50% 하락하지 않았다면 투자자는 해당 주식을 매수하지 말아야 합니다.
역발상 투자자들은 장기적인 투자자들이고, 주식을 2~3년 혹은 필요하다면 5년 가까이 보유합니다.
다시 말하면 역발상 투자자들이 관심을 갖는 것은 누적 수익이고, 주식을 매도할 때에 연 평균 수익률이 시장 수익률을 상회하는 것입니다.
역발상 투자의 핵심은 남들이 매수하려 하지 않을 때 주식을 매수하는 것입니다.
또한 역발상 투자는 벌어들일 수 있는 수익뿐만 아니라 투자 위험을 낮추기를 원합니다.
한 주식의 가치는 그 주식이 미래에 벌어 들일 것으로 기대되는 수익과 배당에 의해서 결정됩니다.
장기적으로 상승하던 주식이 단기적으로 폭락한다면, 바로 이 때가 역발상 투자자들이 수익을 거둘수 있는 좋은 기회입니다.
하나의 주식이 일단 역발상 포트폴리오의 투자 종목으로 선택되면, 만족할 만한 수익을 얻기까지 12개월에서 36개월이 걸린다는 것을 알아야 합니다.
다시 말하면 과도한 비관주의에 휩싸인 주식이 이를 이를 해결하고 회복되기까지 1년에서 3년의 시간이 필요하다는 것입니다.
성공은 인내와 결단을 요구하며, 참고 견디는 투자자는 인내에 대한 보상을 받을 것입니다.
왜냐하면 역발상 투자 주식이 거둬 들이는 수익은 매수후 2년째와 3년째에 가속화되는 경향이 있기 때문입니다.
역발상 투자자들은 투자자들의 행동 방향을 예상할 것이 아니라, 투자자 대부분이 어떤 성향을 따르는지를 이해하여야 합니다.
역발상 투자에 있어서 "절반 가격의 원칙"은 투자자들이 자신의 행동 양식을 유지하는 것을 훨씬 용이하게 합니다.
투자 기회를 잘못 판단하는 것을 막기 위한 다른 많은 원칙들과 방법들이 있지만 "절반 가격의 원칙"은 역발상 투자의 첫번째 원칙이며 주요한 버팀목인 것입니다.
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